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BOJ nimmt Stellung zu aktueller Geldpolitik

Dabei gingen sie auf verschiedene Faktoren ein

Die Bank von Japan (BOJ) hat am Dienstag ihre Geldpolitik unverändert gelassen und gleichzeitig erklärt, dass die Wirtschaft etwas schneller wachsen wird, als zuvor bei den Konjunkturprogrammen der Regierung angenommen. Dies geschieht, obwohl die Inflationsraten unter dem 2-Prozent-Ziel der Zentralbank bleiben.

Nach einer zweitägigen politischen Sitzung sagte BOJ-Gouverneur Haruhiko Kuroda, er sei zuversichtlich, dass die Wirtschaft die Verbrauchssteuererhöhung vom Oktober letzten Jahres überstehen werde. Er denkt, dass sich die Ausgaben der Haushalte und die Unternehmensinvestitionen bald von einem vorübergehenden Rückgang erholen würden.

Unsicherheiten in der Weltwirtschaft

Kuroda warnte jedoch auch vor der Unsicherheit in der Weltwirtschaft. Besonders wies er auf Risiken durch die fortgesetzten Handelsverhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und China, nach ihrem Teilabkommen sowie auf geopolitische Bedenken im Zusammenhang mit dem Nahen Osten hin.

Bei dem Treffen beschloss das BOJ-Policy Board, den kurzfristigen Zinssatz bei minus 0,1 Prozent zu belassen und die langfristigen Zinssätze bei etwa null Prozent zu führen. Es wird auch das massive Programm zum Erwerb von Vermögenswerten fortsetzen.

Anhebung der Prognose für das Wirtschaftswachstum

In einem Bericht hob die Bank ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum für das Geschäftsjahr 2019 bis März von den im Oktober prognostizierten 0,6 Prozent auf 0,8 Prozent an. Im Vorfeld hatte die Regierung mit ihrem Konjunkturpaket die negativen Auswirkungen der Verbrauchssteuererhöhung vom 1. Oktober abgefedert.

Der private Konsum ist seit der Steuererhöhung zurückgegangen. Kuroda sagte jedoch auf einer Pressekonferenz, dass der Rückgang „vorübergehend ist, da die zugrunde liegende Aufwärtsdynamik beibehalten wurde“.

BOJ prognostiziert bis 2021 expandierenden Trend

Er bestritt auch die Befürchtung, dass sich Japans Wirtschaft nach den Olympischen Spielen in Tokyo im Sommer verlangsamen könnte. Es sei unwahrscheinlich, dass es zu einem plötzlichen, signifikanten Rückgang der Bauinvestitionen kommt.

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In dem Bericht hielt die BOJ an ihrer Ansicht fest, dass „Japans Wirtschaft wahrscheinlich bis zum Steuerjahr 2021 auf einem expandierenden Trend bleiben wird“.

Die BOJ revidierte auch die Prognosen des Anstiegs des realen Bruttoinlandsprodukts für die Jahre 2020 und 2021 von 0,7 Prozent und 1,0 Prozent auf 0,9 Prozent bzw. 1,1 Prozent nach oben.

Erstes Treffen der BOJ in diesem Jahr

Die Bank hielt ihr erstes politisches Treffen in diesem Jahr ab. Grund dafür war die Unterzeichnung des sogenannten Phase-Eins-Handelsabkommen zwischen den USA und China. Damit unterbrachen sie ihren fast zweijährigen Zollkrieg und weckten Hoffnungen auf ein globales Wachstum.

Kuroda sagte, dass die Abwärtsrisiken aus den überseeischen Volkswirtschaften „etwas zurückgegangen sind und sich die Marktstimmung verbessert hat“. Das würde auch durch die Fortschritte beim Plan Großbritanniens, die Europäische Union zu verlassen, unterstützten.

BOJ ist weiterhin vorsichtig

Aber er sagte auch, dass die BOJ weiterhin vorsichtig sei, was die Entwicklungen im Ausland angeht. Als Beispiel nannte er die erhöhten Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran im Nahen Osten sowie die Unsicherheit über die Handelsgespräche zwischen den USA und China, für ein umfassenderes Phase-Zwei-Abkommen.

Was die Preise betrifft, so hat die BOJ die Inflationsprognosen für jedes der drei Jahre bis zum Haushaltsjahr 2021 um 0,1 Punkt gesenkt. Sie erwartet nun, dass der Kernverbraucherpreisindex im Fiskaljahr 2019 um 0,6 Prozent, im Fiskaljahr 2020 um 1,0 Prozent und im Fiskaljahr 2021 um 1,4 Prozent wachsen wird – deutlich unter dem Preisstabilitätsziel der Bank von 2 Prozent.

BOJ will Geldpolitik weiter lockern

Der Kernverbraucherpreisindex (CPI), ohne die volatilen Frischeprodukte, stieg im November nur um 0,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Die Dynamik zur Erreichung des Preisziels ist noch nicht fest genug, aber sie wird „beibehalten“, sagte Kuroda.

Kuroda bekräftigte auch, dass die BOJ nicht zögern werde, die Geldpolitik weiter zu lockern, wenn diese Dynamik verloren geht.

7 zu 2 Stimmen für Beibehaltung

Das Policy Board der BOJ stimmte mit 7 zu 2 Stimmen für die Beibehaltung ihrer gegenwärtigen Geldpolitik, wobei Goshi Kataoka, einer der beiden Dissidenten, eine weitere Senkung des kurzfristigen negativen Zinssatzes forderte.

Die Zentralbank stand auf soliden Aktienkursen in Tokyo. Der Benchmark-Nikkei erreichte am Montag ein 16-Monats-Hoch. Grund dafür waren Anzeichen für ein stabiles Wachstum der US-Wirtschaft, eines der größten Zielgebiete für japanische Exporte.

Der Yen blieb auch gegenüber dem Dollar auf einem komfortablen Niveau, seit die US-Notenbank im vergangenen Jahr nach drei aufeinander folgenden Zinssenkungen eine Pause in ihrer Zinssenkung ankündigte. Ein engerer Zinsabstand zwischen den Vereinigten Staaten und Japan könnte einen unerwünschten Anstieg des Yen auslösen.

kyodo

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